電子行業(yè):互聯(lián)網(wǎng)+大主題持續(xù)發(fā)酵,推薦3D打印板塊

每周觀點:我們繼續(xù)強烈推薦車聯(lián)網(wǎng)板塊的投資機會。車聯(lián)網(wǎng)將是未來一段時間電子最熱板塊之一。移動智能終端創(chuàng)新已到后期,而未來萬物互聯(lián)時代還有兩個領域有較大發(fā)展空間,一個是客廳,一個是汽車。目前汽車智能化操作及車聯(lián)網(wǎng)功能系統(tǒng)化實現(xiàn)遠遠沒有達到普及,市場空間極大。從行業(yè)來看,汽車電子和車聯(lián)網(wǎng)門檻相對較高、認證時間長,最值得關注的是那些擅于利用外延的跨國并購來提升技術實力和客戶資源的公司,同時自身在汽車電子行業(yè)有一定的積累,對這個行業(yè)有較為深刻的理解和認識,在外延的推動下能夠實現(xiàn)更快的內生增長。我們繼續(xù)強烈推薦得潤電子,收購的標的Meta在汽車電子、車聯(lián)網(wǎng)領域競爭實力極強,正好也趕上了車險費率開始市場化改革的巨大風口,UBI未來的市場空間是數(shù)千億的量級,而且Meta在歐洲有成熟的產品和模式,有幾百萬的存量客戶,在國內非常有希望落地,后期與保險公司的業(yè)務合作將成為公司市值攀上兩百億的堅實支撐。雖然我們強烈推薦以來已有翻倍漲幅,但目前價格仍然低估,我們認為收購Meta將是公司新的起點,新的業(yè)務搭配原有成長性突出的汽車線束和連接器,汽車電子業(yè)務的收入和利潤這幾年的快速增長確定性很強,未來有望成為占比最大的業(yè)務,逐步向汽車電子平臺型公司推進。此外,我們強烈建議關注均勝電子的長期投資價值。

此外,我們也繼續(xù)強調3D打印板塊機會,根據(jù)我們產業(yè)鏈調研及分析,這個子行業(yè)在今年必將迎來爆發(fā)性增長機會。工信部、財政部等在2月28日印發(fā)了《國家增材制造產業(yè)發(fā)展推進計劃(2015-2016年)》,近期工信部部長苗圩在博鰲論壇上表示,ICT技術和制造業(yè)的結合是第三次工業(yè)革命的觸發(fā)點,智能制造將成為新一輪產業(yè)競爭的主攻方向,從政策層面來看3D打印無疑將是未來制造業(yè)發(fā)展的重中之重。繼續(xù)強烈推薦金運激光,我們看好公司在3D打印行業(yè)生態(tài)圈的卡位及布局,目前公司意造網(wǎng)流量增長迅猛,線下店不斷拓張,公司即將上線3D我秀個性化定制網(wǎng)站平臺,有望引領個性化消費的新趨勢,同時外延并購預期較強,業(yè)績彈性非常大。同時,我們建議關注光韻達的投資機會,公司在tob3D打印領域積累深厚,未來主要針對汽車、軍工、醫(yī)療等領域進行3D打印拓展。無論是汽車、軍工、還是醫(yī)療領域的3D打印都是剛需,只要能夠成功突破業(yè)績彈性和想象空間都非常大。

更長遠來看,目前電子行業(yè)的競爭愈發(fā)激烈,我們認為未來終端廠商想在這個市場脫穎而出,需要更加關注產品的用戶體驗和產品品質,擺脫以往的純硬件思維,更多地向軟件、互聯(lián)網(wǎng)等方向拓展,既能帶來差異化的功能,又能切實提升用戶體驗。我們認為未來硬件和互聯(lián)網(wǎng)跨界式的合作將是大勢所趨,互聯(lián)網(wǎng)正在對硬件產業(yè)產生越來越大的影響,除了智能手機這一重要的入口,萬物互聯(lián)也是大的趨勢,可穿戴設備、移動醫(yī)療、智能家居、智能汽車等都將是未來大數(shù)據(jù)的入口,互聯(lián)網(wǎng)硬件將深刻地改變未來人們的生活。我們十分看好“互聯(lián)網(wǎng)硬件”或者“智能硬件”這一范疇的盛行,可穿戴、指紋識別、傳感器、智能家居等相關子行業(yè)都有著巨大的投資機會。

推薦組合:得潤電子、金運激光、光韻達、京山輕機、興森科技、丹邦科技、三安光電、欣旺達、大華股份、聚飛光電、勁勝精密、立訊精密、長電科技、北京君正、生益科技、同方國芯、上海新陽、華天科技、晶方科技、瑞豐光電、陽光照明、長盈精密。