3D打印概念過熱 兩大領(lǐng)先公司今年股價大跌

據(jù)華爾街日報報道，3D打印類股票今年開局艱難，兩家行業(yè)領(lǐng)先公司3D Systems和Stratasys分別大挫40%和19%。不過仍有部分3D打印公司的前瞻市盈率維持在50倍到70倍的高位。3D打印公司ExOne總裁大衛(wèi)·伯恩斯（David Burns）和火熱的3D打印行業(yè)面臨的其中一項艱巨任務(wù)是控制期望值，包括控制他自己的期望值。

去年，伯恩斯預(yù)計ExOne營收將實現(xiàn)80%的增長。到了今年2月，ExOne稱公司的銷售額增長仍然強勁，但由于遞延訂單的影響，將只有原來預(yù)期的一半。ExOne股價此后大跌了46%。
對公司前景依舊樂觀的伯恩斯指出，“目標(biāo)定得過于激進是個錯誤�！�
在3D制造領(lǐng)域，耐心和潛力往往存在沖突。3D打印有望給制造行業(yè)帶來變革，支持復(fù)雜而精準(zhǔn)的制造，同時能夠繞過特定的生產(chǎn)步驟。
市面上售價1500美元的3D打印機能夠制造玩具和珠寶。較為先進的3D打印機售價達到50萬美元一臺，能夠為美國海軍制造金屬制水泵配件，也能夠制造鈦制膝關(guān)節(jié)和助聽塑料耳朵。而對福特來說，工程師可以利用3D打印機來制造一些原型部件。
“每個星期，如果不是每天的話，都有人來辦公室跟我說： 你應(yīng)當(dāng)用那種材料3D打印機出這個東西 。”伯恩斯說，“你很容易就會被分心�！�
“吹噓過頭”
部分3D打印公司的股價在2013年翻了一番多，但據(jù)顧問公司W(wǎng)ohlers Associates估計，去年全球3D打印行業(yè)營收為28億美元，增幅只有27%。3D打印機公司股票今年則開局艱難，兩家行業(yè)領(lǐng)先公司3D Systems和Stratasys均分別下挫40%和19%。
不過仍有一些3D打印機公司對應(yīng)2014年預(yù)期收益的市盈率達到50倍到70倍，讓人不禁聯(lián)想起2000年代初互聯(lián)網(wǎng)股票市場過熱的情況。ExOne股價2013年2月上市以來上漲了42%，但已較去年8月創(chuàng)下的峰值回落53%。
太平洋皇冠證券分析師維斯頓·托格（Weston Twigg）指出，3D打印概念被“吹噓過頭了”，這一點體現(xiàn)在了股價上�！霸摷夹g(shù)當(dāng)下的作用很有吸引力，但3D打印機還未到達能夠引發(fā)工業(yè)革命的階段。”
他和其他的分析師都認為，要取代傳統(tǒng)的制造技術(shù)，3D打印機需要變得更加快速，需要降低成本。
該類打印機目前最大的優(yōu)勢是：靈活性和復(fù)雜性。ExOne表示，它的打印機為美國海軍制造了一個一體化的泵葉輪。而在此之前，泵葉輪則由多達13個的部件組裝而成。
ExOne押寶金屬打印
ExOne在實施冒險的純工業(yè)戰(zhàn)略，僅專注于制造金屬物體——完全沒有塑料。其目標(biāo)是統(tǒng)治仍處于初期階段的金屬打印機市場。
BB&T Capital Markets分析師霍爾登·劉易斯（Holden Lewis）指出，“他們在金屬打印機市場獲得了可觀的地位，但問題是，金屬打印未來在整個3D打印行業(yè)中會否占據(jù)可觀的位置�！�
盡管ExOne擁有一些大客戶，如Caterpillar和Sikorsky，但它去年的營收只有3950萬美元，同比增長38%。巨大的生產(chǎn)和技術(shù)開發(fā)成本致使ExOne去年虧損650萬美元，較2012年的1020萬美元虧損有所收窄。該公司的市值為5億美元，遠遠低于體量較大的對手3-D Systems（57億美元）和Stratasys（54億美元）。

福特在北美洲和歐洲的設(shè)計中心利用ExOne打印機為原型引擎和傳動部件制造模具，包括福特流行的EcoBoost引擎的氣缸體。用3D打印機制造引擎的進氣歧管原型需要花費4天和3000美元，而用傳統(tǒng)流程則要耗費4個月和50萬美元。而且原型部件可經(jīng)過重新打印輕松擴大或縮小不足一英寸。
福特增材制造專家哈羅德·西爾斯（Harold Sears）指出，“3D打印機在零部件設(shè)計上給了工程師更大的靈活性�！�
3D打印正在稀缺的備用零件制造市場上取得進展。承包制造商rp+m利用ExOne打印機為來自通用電氣、西門子和飛利浦的醫(yī)療成像機器制造備用零件。
“企業(yè)可以向我們訂購任何所需的零件�！眗p+m CEO麥特·哈拉文（Matt Hlavin）表示。rp+m擁有13臺來自數(shù)家公司的3D打印機。
（來源于中國3D打印網(wǎng)）