報(bào)告：全球金屬3D打印機(jī)出貨量下降11%，中國(guó)市場(chǎng)逆勢(shì)而上，2024Q4

2025年4月16日，南極熊獲悉，市場(chǎng)情報(bào)公司CONTEXT發(fā)布了最新的3D 打印市場(chǎng)狀況報(bào)告，報(bào)告顯示：2024 年第四季度所有 3D 打印機(jī)領(lǐng)域的表現(xiàn)均表現(xiàn)疲軟。隨著更廣泛的經(jīng)濟(jì)壓力加劇，供應(yīng)商難以保持增長(zhǎng)勢(shì)頭。通脹率居高不下，利率持續(xù)走高，對(duì)全球并購(gòu)不確定性、關(guān)稅糾紛和經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂持續(xù)拖累資本支出。

△全球工業(yè)級(jí)和中端 3D 打印機(jī)年度出貨量（請(qǐng)注意不同比例）。圖片來(lái)自 CONTEXT。

2024年第四季度，出貨量全面下降。售價(jià)10萬(wàn)美元以上的工業(yè)打印機(jī)出貨量較2023年第四季度下降了6%。售價(jià)在2萬(wàn)美元至10萬(wàn)美元之間的中端打印機(jī)出貨量下降幅度更大，下降了18%。售價(jià)在2500美元至2萬(wàn)美元之間的專(zhuān)業(yè)系統(tǒng)出貨量下降了11%，甚至此前一直是增長(zhǎng)引擎的入門(mén)級(jí)3D打印機(jī)出貨量也同比下降了10%。

從全年來(lái)看，入門(mén)級(jí)桌面級(jí)3D打印機(jī)市場(chǎng)是唯一實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)的市場(chǎng)。得益于拓竹（Bambu Lab）等品牌和創(chuàng)想三維（Creality）的持續(xù)強(qiáng)勁表現(xiàn)，2,500 美元以下打印機(jī)的出貨量增長(zhǎng)了 26%。但這種增長(zhǎng)也蠶食了專(zhuān)業(yè)級(jí)市場(chǎng)，導(dǎo)致專(zhuān)業(yè)級(jí)市場(chǎng)在 2024 財(cái)年下降了 15%。中端打印機(jī)出貨量下降了 11%，而工業(yè)系統(tǒng)出貨量與 2023 財(cái)年相比下降了 17%。

正如CONTEXT 全球分析副總裁 Chris Connery 所說(shuō)：“2024 年對(duì)全球許多 3D 打印機(jī)系統(tǒng)供應(yīng)商來(lái)說(shuō)都是艱難的一年，宏觀經(jīng)濟(jì)壓力和競(jìng)爭(zhēng)格局的變遷是其顯著特征。但潛移默化之下，我們清楚地感受到持續(xù)強(qiáng)勁的受壓需求，這可能會(huì)重塑 2025 年及以后的行業(yè)格局。”

工業(yè)系統(tǒng)停滯，金屬3D打印行業(yè)受創(chuàng)最嚴(yán)重

2024年第四季度，售價(jià)超過(guò)10萬(wàn)美元的工業(yè)級(jí)3D打印機(jī)出貨量下降了6%，其中金屬系統(tǒng)在中國(guó)等市場(chǎng)的表現(xiàn)尤其糟糕。盡管聚合物系統(tǒng)在年底顯示出復(fù)蘇的跡象，但不足以抵消下滑勢(shì)頭。2024財(cái)年，工業(yè)級(jí)3D打印機(jī)出貨量下降了17%，其中聚合物系統(tǒng)下降了21%，金屬系統(tǒng)下降了11%。

縱觀第四季度，聚合物系統(tǒng)實(shí)際上出現(xiàn)了溫和反彈。出貨量同比增長(zhǎng)10%，主要得益于大桶光聚合設(shè)備23%的增長(zhǎng)。中國(guó)引領(lǐng)了這一復(fù)蘇：出貨量增長(zhǎng)了53%，其中大部分來(lái)自聯(lián)泰科技。

中國(guó)占全球出貨量的34%，超過(guò)了北美（占29%，但單位產(chǎn)量下降了14%）。不過(guò)，縱觀全年，聚合物系統(tǒng)的所有子類(lèi)別均出現(xiàn)下滑：還原光聚合下降30%，聚合物粉末床熔融（PBF）下降6%，材料擠出下降16%，材料噴射下降10%。

在金屬領(lǐng)域，PBF系統(tǒng)繼續(xù)占據(jù)主導(dǎo)地位，占第四季度工業(yè)金屬打印機(jī)出貨量的71%，但該類(lèi)別的出貨量同比仍下降了20%。然而，定向能量沉積(DED)系統(tǒng)在本季度增長(zhǎng)了15%，這主要得益于Meltio的入門(mén)級(jí)定價(jià)策略。

有趣的是，盡管鉑力特（BLT）自身的出貨量下降了11%，但它仍成功重奪全球最大的金屬PBF打印機(jī)供應(yīng)商地位。事實(shí)上，前五大供應(yīng)商均位于中國(guó)。但感受到壓力的不僅僅是中國(guó)制造商，西方公司第四季度的金屬PBF出貨量下降了22%，而中國(guó)供應(yīng)商的出貨量下降了20%。

△鉑力特制作的金屬 3D 打印鞋模。攝影：Michael Petch。

盡管出貨量下降，金屬機(jī)收入仍保持穩(wěn)定

雖然出貨量表現(xiàn)黯淡，但工業(yè)金屬領(lǐng)域的收入?yún)s略有不同。2024年第四季度，全球金屬PBF系統(tǒng)收入同比僅下降10%。西方供應(yīng)商比大多數(shù)供應(yīng)商更好地度過(guò)了這場(chǎng)風(fēng)暴。EOS業(yè)績(jī)強(qiáng)勁，尼康SLM解決方案公司重回金屬PBF設(shè)備全球收入排行榜榜首。

全年來(lái)看，DED 是唯一實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)的子類(lèi)別，出貨量增長(zhǎng)了 7%。其他類(lèi)別則全面下滑：PBF 下降 12%，材料擠出下降29%，材料噴射下降 18%，粘合劑噴射下降 17%。只有四家供應(yīng)商在 2024 年的工業(yè)金屬打印機(jī)出貨量超過(guò)了 2023 年，分別是 Meltio、ZRapid Tech、易加三維（Eplus3D）和TRUMPF，其中TRUMPF 僅略有增長(zhǎng)。

整體系統(tǒng)收入下降了11%，但也有一些明顯的例外。尼康SLM Solutions的收入增長(zhǎng)了29%，而Eplus3D的收入增長(zhǎng)更是高達(dá)40%，這主要得益于市場(chǎng)對(duì)大幅面多激光系統(tǒng)的需求。

中端 3D 打印機(jī)季度銷(xiāo)量跌幅最大

2024年第四季度，售價(jià)在2萬(wàn)美元至10萬(wàn)美元之間的中端系統(tǒng)遭遇了所有細(xì)分市場(chǎng)中最大的跌幅，出貨量同比下降18%。盡管如此，并非所有該類(lèi)別的技術(shù)都陷入困境。材料噴射系統(tǒng)增長(zhǎng)了25%，躋身中端技術(shù)棧之列。

中國(guó)浙江閃鑄科技（Flashforge）在這方面發(fā)揮了重要作用，其面向珠寶行業(yè)的蠟基噴射解決方案的出貨量較2023 年第四季度翻了一番。Stratasys 也實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)，尤其是在針對(duì)牙科市場(chǎng)的聚合物系統(tǒng)方面。

然而，這些勝利無(wú)法挽救全年業(yè)績(jī)。2024年，中端打印機(jī)的出貨量下降了11%，前十大供應(yīng)商中有八家的出貨量低于上年。Stratasys、3D Systems、Formlabs和Markforged等行業(yè)支柱企業(yè)確實(shí)都出現(xiàn)了下滑。Nexa3D完全退出了該領(lǐng)域。相比之下，中國(guó)供應(yīng)商的表現(xiàn)更為強(qiáng)勁。閃鑄科技的出貨量增長(zhǎng)了123%，中瑞科技的出貨量增長(zhǎng)了11%。

從地域上看，中國(guó)超越北美，成為中端系統(tǒng)的最大市場(chǎng)。2024年，中國(guó)市場(chǎng)的出貨量增長(zhǎng)了5%，而北美市場(chǎng)的出貨量則下降了22%。這一區(qū)域性轉(zhuǎn)變凸顯了中國(guó)國(guó)內(nèi)需求日益增長(zhǎng)的重要性，即便全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)依然不平衡。

△Stratasys 在 RAPID + TCT 2025 展會(huì)上的展位展示了 CALLUM SKYE 電動(dòng)汽車(chē)。圖片來(lái)自 CALLUM。

專(zhuān)業(yè)市場(chǎng)按技術(shù)劃分

專(zhuān)業(yè)打印機(jī)的價(jià)格通常在 2,500 美元到 20,000 美元之間，截至 2024 年，其表現(xiàn)因技術(shù)而異。第四季度，整體出貨量同比下降 11%。但深入研究后發(fā)現(xiàn)，材料擠出系統(tǒng)（主要是熔融沉積成型 (FDM) 或熔融長(zhǎng)絲制造 (FFF)）的出貨量急劇下降，降幅達(dá) 40%，而還原光聚合系統(tǒng)則增長(zhǎng)了 18%。

這種差距在全年表現(xiàn)得更加明顯，2024年專(zhuān)業(yè)材料擠出打印機(jī)出貨量下降了37%，Raise3D和UltiMaker等供應(yīng)商逐漸被Bambu Lab等入門(mén)級(jí)廠商搶占市場(chǎng)份額。與此同時(shí)，大桶光聚合品牌也從激光和DLP系統(tǒng)轉(zhuǎn)向了掩模立體光刻技術(shù)。

這一轉(zhuǎn)變獲得了回報(bào)。Formlabs 和 SprintRay 在第四季度取得了強(qiáng)勁的業(yè)績(jī)，并推動(dòng)市場(chǎng)格局向還原光聚合轉(zhuǎn)變。一年前，材料擠出系統(tǒng)市場(chǎng)各占一半，而到 2024 年底，還原光聚合市場(chǎng)已占據(jù) 67% 至 33% 的優(yōu)勢(shì)。尤其是 Formlabs，其出貨量增長(zhǎng)了 29%，推動(dòng)全球還原光聚合出貨量同比增長(zhǎng) 13%。

入門(mén)級(jí)市場(chǎng)強(qiáng)勁開(kāi)局后增長(zhǎng)放緩

入門(mén)級(jí)3D打印機(jī)（售價(jià)低于2,500美元）是唯一實(shí)現(xiàn)年度增長(zhǎng)的細(xì)分市場(chǎng)，2024財(cái)年的出貨量增長(zhǎng)了26%。但這一增長(zhǎng)主要集中在上半年。到第四季度，該細(xì)分市場(chǎng)失去了動(dòng)力，出貨量與2023年第四季度相比下降了10%，出貨量略低于100萬(wàn)臺(tái)。

Creality以 40% 的市場(chǎng)份額保持領(lǐng)先地位，盡管第四季度出貨量下降了 25%。Bambu Lab 盡管在年底面臨一些公關(guān)挑戰(zhàn)，但出貨量仍增長(zhǎng)了 76%，占據(jù)了 20% 的市場(chǎng)份額。Flashforge 也表現(xiàn)強(qiáng)勁，成為一股“亮點(diǎn)”，隨著產(chǎn)品線的不斷改進(jìn)，第四季度出貨量增長(zhǎng)了 77%。

值得注意的是，2024年全球銷(xiāo)售的入門(mén)級(jí)打印機(jī)中，96%來(lái)自中國(guó)供應(yīng)商。一些規(guī)模較小的公司曾嘗試將生產(chǎn)轉(zhuǎn)移到美國(guó)，以規(guī)避潛在的關(guān)稅，但經(jīng)濟(jì)效益并不理想。目前，在高工資地區(qū)生產(chǎn)低成本打印機(jī)仍然困難重重。

△全球?qū)�業(yè)級(jí)和入門(mén)級(jí) 3D 打印機(jī)年度出貨量（請(qǐng)注意不同比例）。圖片來(lái)自 CONTEXT。

展望：反彈將延遲，而非脫軌

即使經(jīng)歷了艱難的第四季度，業(yè)內(nèi)人士也不會(huì)放棄2025年。今年已經(jīng)取得了多個(gè)里程碑。EOS出貨了第 5,000 臺(tái) 3D 打印機(jī)。Eplus3D 交付第 100 臺(tái)超米金屬 PBF 裝置。Xact Metal 的系統(tǒng)出貨量已超過(guò)150 套。尼康 SLM Solutions 的出貨量已達(dá)到 1,000套，其中包括 50 套 NXG 大幅面多激光平臺(tái)。

融資環(huán)境也顯示出復(fù)蘇的跡象。Stratasys獲得了 1.2 億美元融資。Velo3D獲得了新一輪投資。Nano Dimension最終完成了對(duì) Desktop Metal 的收購(gòu)，Markforged 可能緊隨其后。所有這些舉措都表明，該行業(yè)正準(zhǔn)備恢復(fù)盈利能力，一旦宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)緩和，資本支出甚至可能出現(xiàn)復(fù)蘇。

康納利表示，在高端市場(chǎng)，預(yù)計(jì)全球在岸化需求將增長(zhǎng)，一旦利率下降，資本支出將加速增長(zhǎng)。“降息時(shí)機(jī)尚不可知，而持續(xù)的通脹、關(guān)稅戰(zhàn)和并購(gòu)問(wèn)題，尤其是在美國(guó)，使情況更加復(fù)雜�！�

目前，對(duì)2025年的預(yù)期已被下調(diào)。CONTEXT預(yù)測(cè)今年的出貨量增幅將持平至個(gè)位數(shù)，2026年可能實(shí)現(xiàn)中等兩位數(shù)的增長(zhǎng)，此后勢(shì)頭將有所回升。

與此同時(shí)，并購(gòu)交易將再次成為新聞焦點(diǎn)，業(yè)界正密切關(guān)注可能帶來(lái)顛覆性變化的新產(chǎn)品類(lèi)別，其中包括一款可能售價(jià)約 3,100 美元的低成本全彩材料噴射 3D 打印機(jī)。如果該打印機(jī)成為現(xiàn)實(shí)，它可能會(huì)模糊專(zhuān)業(yè)級(jí)和中端級(jí)定價(jià)之間的界限，并幫助該行業(yè)翻開(kāi)新的一頁(yè)。