專利侵權賠償2500萬后被1.15億美元收購，股價暴漲74%，Markforged遭受打擊

△美國金屬和復合材料3D打印機制造商Markforged股價暴漲74%

南極熊導讀：兩天前我們報道了Markforged將向Continuous Composites支付2500萬美元（約合1.7億人民幣）作為訴訟和解賠償，遭受重大打擊。命運結果類似于Desktop Metal那樣被收購。

2024年9月26日，南極熊獲悉，以色列3D打印電子制造商Nano Dimension(納斯達克：NNDM) 宣布以全現(xiàn)金交易方式收購美國金屬和復合材料3D打印機制造商Markforged(紐約證券交易所：MKFG)，交易總值約為1.15億美元（約合8.08億人民幣）。根據(jù)協(xié)議，Nano Dimension將以每股5美元的價格收購Markforged的所有流通股，此價格較Markforged截至2024年9月24日的成交量加權平均價格(VWAP)溢價71.8%。

Nano Dimension公司表示，此次收購旨在進一步鞏固它們在增材制造行業(yè)的領導地位，特別是在最近擬與工業(yè)3D打印機制造商Desktop Metal(紐約證券交易所：DM) 合并之后。預計合并后的公司在2023財年的收入將達到3.4億美元（約合23.8億人民幣），并為盈利提供清晰的增長路徑。

Nano Dimension首席執(zhí)行官Yoav Stern表示：“通過與Markforged的合并，Nano Dimension正在采取大膽的戰(zhàn)略舉措，致力于成為數(shù)字制造的領導者和工業(yè)4.0的基礎支柱。Markforged 擁有創(chuàng)新的增材制造材料和解決方案，廣泛應用于真正的生產(chǎn)環(huán)境。其在市場上安裝和連接的系統(tǒng)超過1.5萬個，并與多個主要行業(yè)的領先企業(yè)建立了緊密聯(lián)系，充分展示了它們在行業(yè)中的實力。隨著我們與Desktop Metal的交易即將完成，這一切變得更加重要。我們堅信，Nano Dimension、Desktop Metal和Markforged的結合將為股東、客戶和員工創(chuàng)造獨特的價值機會，推動盈利增長、卓越服務和顯著的職業(yè)發(fā)展�！�

Markforged首席執(zhí)行官、總裁兼董事會成員Shai Terem補充道：“我們非常高興能夠整合我們開拓性且互補的產(chǎn)品組合，這將進一步提升我們?yōu)榭焖僭鲩L行業(yè)客戶提供服務的能力，為車間提供更完整的高度創(chuàng)新解決方案。我們的產(chǎn)品獨具特色，結合Nano Dimension的規(guī)模和財務實力，我們將成為客戶更值得信賴的合作伙伴，服務于多個行業(yè)的領導者。我們期待與Nano Dimension的合作，攜手為我們的利益相關者提供卓越的服務�！�

△ 通過連續(xù)復合材料公司的“CF3D”技術進行3D打印的復合材料部件

Markforged的財務報告

在財務表現(xiàn)方面，Markforged報告稱，2023年的營收為9380萬美元，毛利率為47.4%，非 GAAP毛利率為48.6%。在2024年第二季度，該公司實現(xiàn)了48.3%的毛利率和51.9%的非GAAP毛利率，顯示出進一步擴張的潛力。截至2024年6月30日，Markforged擁有9390萬美元的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物，其中包括為與Continuous Composites訴訟相關的負債預留的1910萬美元限制性現(xiàn)金。

△Markforged位于馬薩諸塞州沃爾瑟姆的新總部

專利賠償成財務危機的關鍵因素

Markforged宣布與連續(xù)纖維復合3D打印廠商Continuous Composites達成的專利侵權和解協(xié)議，成功解決了自2021年7月以來在特拉華州地區(qū)法院審理的所有索賠和反訴。

根據(jù)和解協(xié)議，Markforged將在2024財年第四季度向Continuous Composites支付1800萬美元的首付款，并在接下來的2025、2026和2027財年第四季度，分別支付100萬美元、200萬美元和400萬美元的分期款項，最終總計支付2500萬美元。該協(xié)議還包括雙方專利組合的交叉許可、對生效日之前產(chǎn)生的責任的相互豁免，以及相互不訴訟的承諾。

但是，對于已在艱難財務環(huán)境中掙扎的Markforged而言，這項2500萬美元的和解協(xié)議將成為一項重大財務負擔。這一和解可能迫使公司采取進一步的成本削減措施，以確保其財務穩(wěn)定。

此次收購為Nano Dimension帶來的好處

此次收購將為擴展Nano Dimension的產(chǎn)品組合，通過結合Markforged在高性能熔絲制造方面的專業(yè)知識，提供全面的增材制造解決方案；增強金屬增材制造能力，進一步鞏固公司在該領域的領導地位，以滿足多樣化客戶需求；提升先進材料優(yōu)勢，特別是連續(xù)纖維增強材料的能力，為增材制造開辟新機會；以及顯著降低成本和提高運營效率，預計通過增強研發(fā)能力實現(xiàn)數(shù)百萬美元的協(xié)同效應。

南極熊還了解到，此次交易Nano Dimension不受任何融資條件限制，因為該公司計劃利用其現(xiàn)金儲備。交易完成后，合并后的公司預計將擁有約4.75億美元的現(xiàn)金、現(xiàn)金等價物和有價證券。

該交易已獲得兩家公司董事會的一致批準，完成交易需滿足慣例成交條件，包括監(jiān)管部門的批準和Markforged股東的批準。預計此次收購將于2025年第一季度完成。