2021年中美3D打印龍頭企業(yè)對(duì)比——美國(guó)3D Systems VS 中國(guó)鉑力特

來(lái)源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院

發(fā)展歷程對(duì)比：3D Systems起步早，發(fā)展經(jīng)驗(yàn)豐富
3D Systems為美國(guó)3D打印龍頭企業(yè)，成立于1986年，1988年于納斯達(dá)克上市，2011年換牌至紐交所上市，是全球3D打印全產(chǎn)業(yè)鏈布局的優(yōu)質(zhì)服務(wù)提供商。

鉑力特成立于2011年7月，但其創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)在2007年就已研發(fā)出國(guó)內(nèi)首臺(tái)大型金屬3D打印機(jī)。公司于2019年在科創(chuàng)板掛牌上市，如今已成長(zhǎng)為國(guó)內(nèi)規(guī)模最大、技術(shù)實(shí)力最強(qiáng)的金屬3D打印技術(shù)全套解決方案提供商。

圖表1：美國(guó)3D Systems V.S. 中國(guó)鉑力特基本信息

圖表2：美國(guó)3D Systems V.S. 中國(guó)鉑力特發(fā)展歷程

業(yè)務(wù)布局對(duì)比
——3D打印產(chǎn)品布局：3D Systems產(chǎn)品布局更豐富
3D Systems和鉑力特同為3D打印全產(chǎn)業(yè)鏈布局企業(yè)，但在產(chǎn)品方面，3D Systems的產(chǎn)品更加豐富。

3D Systems多年來(lái)通過(guò)收購(gòu)兼并，吸納了多個(gè)3D打印企業(yè)的業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，使得其業(yè)務(wù)布局非常廣泛，既包括金屬3D打印產(chǎn)品，也包括非金屬3D打印產(chǎn)品。而鉑力特則專(zhuān)注金屬3D打印設(shè)備與產(chǎn)品的生產(chǎn)，重點(diǎn)布局航空航天領(lǐng)域。

圖表3：美國(guó)3D Systems V.S. 中國(guó)鉑力特3D打印業(yè)務(wù)產(chǎn)品類(lèi)型

在技術(shù)布局方面，二者相差較大。3D Systems的核心技術(shù)為熔融沉積式成型(FDM)、立體光固化成型(SLA)、選擇性激光燒結(jié)(SLS)與聚合物噴射技術(shù)(Polyjet3D)。其中既包括金屬3D打印技術(shù)，也包括非金屬3D打印技術(shù)。

鉑力特重點(diǎn)布局金屬3D打印，其核心技術(shù)為激光選區(qū)熔化技術(shù)(SLM)、激光熔覆沉積技術(shù)(LSF)與電弧增材制造技術(shù)(WAAM)。

圖表4：美國(guó)3D Systems V.S. 中國(guó)鉑力特3D打印核心技術(shù)布局對(duì)比

——3D打印業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)：3D Systems與鉑力特的業(yè)務(wù)均覆蓋3D打印全產(chǎn)業(yè)鏈

3D Systems的業(yè)務(wù)主要側(cè)重在3D打印產(chǎn)品與服務(wù)，2020年二者的營(yíng)收占比分別為60%與40%。鉑力特的主營(yíng)業(yè)務(wù)中，營(yíng)收貢獻(xiàn)最大的主要是3D打印產(chǎn)品與3D打印設(shè)備，2020年的營(yíng)收占比分別為51%和37%。

圖表5：2020年美國(guó)3D systems V.S. 中國(guó)鉑力特業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)(單位：億美元，億元，%)

——銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)布局：3D Systems的銷(xiāo)售區(qū)域布局更加廣泛
3D Systems的產(chǎn)品銷(xiāo)售地區(qū)主要分布在美國(guó)、EMEA(歐洲、中東、非洲)與亞太地區(qū)，2020年?duì)I收占比為50.18%、38.35%與11.47%。而鉑力特3D打印產(chǎn)品的主要市場(chǎng)在國(guó)內(nèi)，2020年境外收入占比僅占0.20%。

整體看來(lái)，3D Systems的銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)布局更加廣泛，鉑力特的國(guó)際市場(chǎng)市占率有待進(jìn)一步提高。

圖表6：2020年美國(guó)3D Systems V.S. 中國(guó)鉑力特銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)(單位：%)

業(yè)績(jī)對(duì)比：3D Systems的業(yè)務(wù)體量約為鉑力特的9倍，但盈利情況不及鉑力特
從業(yè)務(wù)體量上來(lái)看，3D Systems的營(yíng)收規(guī)模要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于鉑力特。2020年，3D Systems約實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入37.32億元，而鉑力特僅為4.12億元，不到3D Systems的九分之一，說(shuō)明二者在業(yè)務(wù)規(guī)模上差距還是較大。但根據(jù)2016-2020年整體趨勢(shì)來(lái)看，鉑力特營(yíng)收規(guī)模在逐年增加，二者差距在逐年縮小。

從盈利情況來(lái)看，3D Systems自2016年以來(lái)的凈利潤(rùn)持續(xù)為負(fù)，且虧損額度在逐年增加。鉑力特雖盈利規(guī)模較小，但呈逐年上漲的態(tài)勢(shì)。

圖表7：2016-2020年美國(guó)3D Systems V.S. 中國(guó)鉑力特3D打印業(yè)務(wù)營(yíng)收(單位：億元)

注：匯率按6.7進(jìn)行換算。

圖表8：2016-2020年美國(guó)3D Systems V.S. 中國(guó)鉑力特凈利潤(rùn)情況(單位：億元)

注：匯率按6.7進(jìn)行換算。

市占有率對(duì)比：3D Systems全球市占率為鉑力特10倍以上
據(jù)Wohlers Report 2020數(shù)據(jù)，根據(jù)2019年全球3D打印機(jī)出貨量情況，全球市場(chǎng)占有率排名靠前的公司均來(lái)自于美國(guó)企業(yè)。Stratasys、Markforged、3D Systems分別以16.6%、12.8%和10.3%的市場(chǎng)占有率排在行業(yè)前三位，鉑力特未進(jìn)入全球前十。

從銷(xiāo)售收入角度來(lái)看，據(jù)Wholers Associate發(fā)布的數(shù)據(jù)，2019、2020年全球增材制造企業(yè)總銷(xiāo)售收入分別為118.67億美元與127.58億美元。3D Systems2019、2020年全球市占率分別為5.30%與4.37%，而鉑力特分別為0.40%、0.48%，不及3D systems的十分之一。

圖表9：2020年美國(guó)3D Systems V.S. 中國(guó)鉑力特全球市占率(單位：%)

注：右圖3D Systems與鉑力特全球市占率情況為前瞻根據(jù)二者2019-2020年?duì)I收情況與Wholers Associate公布的全球3D打印企業(yè)銷(xiāo)售收入情況測(cè)算所得，外圈為2020年數(shù)據(jù)，內(nèi)圈為2019年數(shù)據(jù)，僅供參考。

美國(guó)3D Systems V.S. 中國(guó)鉑力特對(duì)比總結(jié)
整體來(lái)看，3D Systems較鉑力特處于絕對(duì)領(lǐng)先地位，鉑力特在3D打印市場(chǎng)仍有較大成長(zhǎng)空間。

圖表10：美國(guó)3D Systems V.S. 中國(guó)鉑力特對(duì)比總結(jié)